鲍威尔这人，2018年上任那会儿，市场还当他是外行，谁成想这一坐就是七年，期间美联储加息加错了、疫情来了、通胀爆发、降息周期拖拖拉拉，鲍威尔每次发言都能让市场心跳漏半拍，去年他一句“政策调整时机到了”，美债两年期收益率当天就砸下去，券商交易员那一夜都在加班改报表，谁说主席是摆设，这话没人敢信。

今年联储那帮官员，半年多都没动利率，嘴上说要观望，说特朗普加关税，得看数据，结果7月通胀数据一出来，核心CPI涨得快，关税商品反而没咋涨，企业那头却开始喊原材料贵，市场一边说降息稳了，一边怕突然反转，大家心里都跟过山车似的，前脚刚押宝，后脚就怕鲍威尔临场变卦，整个市场都在等他表态，生怕自己变成接盘侠。

这次可不是鲍威尔随便来讲两句，年会后他就要卸任，这最后一锤，谁都怕砸歪了，年会前美债收益率全线下滑，两年期的跌到3.75%，十年期还撑着4.32%，美债期权市场里有人梭哈9月一次性降息0.5个点，赌桌上钱都堆满了，隔壁社区理财群都在讨论要不要提前止盈，毕竟去年光降息就搞了三次，年底前还说不定再来一次。

摩根大通的固收经理贝罗说话也直，说美债价格现在走的是“软着陆”路数，鲍威尔没啥理由推翻市场预期，券商那边更是明牌，9月5号美国发8月就业数据，只要报告一软，鲍威尔就得顺水推舟，降息25个点基本板上钉钉，谁还跟市场对着干，那不是给自己找不自在么。

说起来，鲍威尔刚上任时，央行会议还是“信仰式”玩法，大家信他能稳住大盘，结果2018年加息加过头差点把市场干趴下，等疫情来了又一波急刹降息，去年开始降息像套餐一样，9月、11月、12月连着来，投资者就像买了季度卡，等着美联储定时打折，市场信仰也被割成了“韭菜式”割法，谁都怕被收割，谁都想快刀斩乱麻。

美联储内部现在也吵，FOMC委员意见越来越分裂，白宫那边天天催鲍威尔快点降息，外头网友玩梗，说美联储现在比菜市场还乱，谁说了都不算，最后还得看实际数据，华尔街自媒体还做梗图，把鲍威尔P成摊主，下面一群韭菜排队，笑归笑，钱真亏了谁都心疼。

过去一年，降息传闻一出，美债收益率就跟坐滑梯一样，7月就业数据一软，收益率全线下行，街坊大爷还记得去年美联储发话后，两年期收益率直接跳水，炒债的朋友一夜之间多赚了三个月工资，谁说这不是街头战场，谁不想抢个好位置。

特朗普政府这两年给美联储的压力从没断过，政策上天天变花样，关税一加，通胀马上抬头，鲍威尔嘴上说要观望，实际就是等数据好看再动手，安联伯恩斯坦的固收老总都说了，美联储这回又慢半拍，数据都摆在眼前了，还在磨叽，市场都快急疯了。

说白了，这一行早些年玩的是共识、信仰，现在全是数据驱动，降息成了刚需，企业、投资人、普通老百姓都围着鲍威尔转，政策一出，波及到房贷、车贷、跨境投资，谁的钱包都难独善其身，老一辈炒债的还感叹，过去守着一张国债睡得香，现在消息一出一夜亏光，市场变天比翻书还快。

政策上头也不是没动作，《价格法修正草案》前阵子刚过，明面上要加强金融监管，限制乱涨价、乱收费，金融市场却还是花样百出，某些机构借降息消息炒作债券，收割散户，监管部门查都查不完，街头巷尾全是“割韭菜”的段子，老百姓只能边躲边学，谁也不敢全信官方说法。

讲真，鲍威尔这最后一次年会，谁都盼着他能给条明路，实际市场还是那套老路数，提前下注、见机行事，普通人想躲坑，最实在还是别盲目跟风，数据没出来前别梭哈，别被大V和小道消息带节奏，理财群里吹得天花乱坠的，真有内幕消息早自己捞够了，留点心眼，别把家底全押在美联储一张嘴上。

小区里那位理财达人前几天还说，降息这种事说变就变，去年他就差点被高收益诱惑套牢，幸好留了点现金流，这回行情再怎么热闹，也就拿闲钱玩玩，看着点美债收益率，别被一时消息冲昏头脑，守住本金，才是街头老实人的底气。

谁家没熟人被割过，谁还没踩过坑，鲍威尔这场最后的年会，闹腾归闹腾，真要想活下去，还得自己多留神，别管外头多热闹，记得兜里那点钱，才是真的。